Hugo Cicero
La renuncia del gigante del streaming despeja el camino para que la familia Ellison, propietaria de Paramount, lidere una operación valorada en más de 111.000 millones de dólares que podría reconfigurar el mapa audiovisual mundial.
La decisión de Netflix surgió después de varias semanas de tensión y tratos. Ted Sarandos y Greg Peters, los jefes ejecutivos de la firma, dijeron que igualar la reciente oferta de Paramount “ya no era algo bueno para las finanzas”. La empresa afirmó que adquirir Warner era un “gran chance al precio justo”, pero no algo necesario “a cualquier precio”.
La reacción del mercado fue muy rápida: las acciones de Netflix se elevaron hasta un 13% en las gestiones luego del cierre del mercado, mostrando el alivio de los que invierten ante la posibilidad de evitar una deuda masiva. Warner Bros, mientras tanto, vio bajar sus valores tras el fin de la pelea, mientras que Paramount se mantuvo sin cambios.
El giro decisivo se ha presentado cuando Warner Bros comunicó que la propuesta de Paramount era “superior” a la de Netflix, según la evaluación de su junta directiva y asesores financieros. Esa calificación abrió un periodo en el que Netflix podía igualar o superar la oferta… pero decidió no hacerlo.
La propuesta de los Ellison incluía 31 dólares por acción de Warner, bastante por encima de los 27,75 dólares ofrecidos por Netflix. La operación supera los 111.000 millones de dólares y trae consigo una tarifa diaria si la aprobación regulatoria se retrasa, además de una indemnización de 2.800 millones para romper el preacuerdo que había con Netflix. A esto se le suma un aval personal de 40.000 millones de Larry Ellison, fundador de Oracle y segundo hombre más rico del mundo.
Aunque la retirada de Netflix coloca a Paramount en una posición privilegiada, la operación aún debe superar el escrutinio de las autoridades competentes. La magnitud de la compra, el impacto en el mercado y la concentración de poder en un único conglomerado audiovisual serán factores determinantes para que el movimiento sea aprobado.
Además, el clima político en Estados Unidos hace que sea algo más complejo. En las últimas semanas, la Casa Blanca había mostrado mayor simpatía por la oferta de Paramount, mientras que Netflix enfrentaba tensiones con el Gobierno tras críticas internas hacia la Administración de Trump.
Si la operación se concreta, Paramount y Warner Bros formarían el mayor grupo audiovisual del planeta, con un catálogo que abarca desde clásicos del cine hasta franquicias multimillonarias, pasando por plataformas de streaming con cientos de millones de usuarios.
Para Netflix, la retirada supone un revés en la estrategia, pero también una reafirmación de su modelo: crecimiento orgánico, inversión en contenido propio y disciplina financiera. La compañía ya ha anunciado que este año destinará 20.000 millones de dólares a nuevas producciones y reanudará su programa de recompra de acciones. La batalla por Warner Bros ha terminado, pero sus consecuencias apenas comienzan a sentirse en una industria que vive una transformación sin precedentes.
